半导体行业的产能预测：企业装傻扮猪吃老虎？反市场情绪或是转折信号！
半导体行业中，市场波动很容易被参与者情绪放大。这一点类似于股市涨跌。在上涨期间，参与者看到的往往是需求增长和价格上涨的信息，市场情绪充盈，导致他们乐观地预期市场的未来。相反，在下跌周期，参与者看到的常常是取消订单、降价甚至裁员的消息，这会加剧市场的悲观预期。在最近一到两个月的走访中，我们确实听到了关于半导体市场库存严重的故事，即使是大型芯片制造商，即使停产到年底，也不确定能卖出库存。此外，一些原先声名鹊起的手机射频芯片公司正在为销售不佳而苦恼，上市公司的业绩出现了大幅下滑。行业数据多数也比较负面，预计年报数据不会太好看。市场情绪会传递和叠加，负面情绪更是强大，很多人对去库存的前景相当悲观，认为三季度的改善前景不乐观，2023年整个行业也很难恢复。从走访获得的有限市场数据来看，其中一个小型电机MCU企业的接单状况或许可以为我们提供信号。负责人告诉我们，市场的确相当糟糕，特别是从深圳那边来的订单比以往都差，这可让他有些担心。但三月份市场情况开始好转。目前看到的订单数量已经让他比较心安了。还有一个GPU企业负责人表示，去库存周期从去年9月份开始，预计今年9月结束，市场已经清理了库存，预计补库存的动作已经开始。即便终端需求没有真正起色，但从芯片角度来看，三季度将会有较好的表现。这些数据以及其他市场上的信号表明，芯片去库存的问题可能没有我们想象的那么严重。去库存已经在隐现转折信号，虽然终端市场复苏需要时间，但芯片企业可以积极预期产能增长，以应对市场回暖可能出现的情况。因为晶圆代工和封装测试市场是在产业链的上游，当它们的产能利用率处于历史低位时，市场可能已经成功筑底。当然，以上预测仅供参考，不应作为投资决策的唯一依据。预测主要基于历史数据回溯、市场参与者的心理分析和每个人的主观印象。但我们要注意市场情绪的作用，市场被负面信息所漫满，我们更容易做出比实际情况更悲观的预期。在这个高度自动化、高度信息化行业中，半导体企业的产能预测受到市场情绪的强烈影响，包括台积电、英特尔和三星这样的大型企业。所以有时候我们甚至会怀疑，这些企业是否已经看穿了市场走向，以装傻的方式扮猪吃老虎。虽然我们意识到这是一种反向思维，但在这个时候，在市场被负面情绪所笼罩的时刻，我们希望分享我观察市场的发现：市场正在逐渐走向好的方向，走出底部可能不需要等到今年年底。
